2025年の米国やテキサス経済とインフレ再懸念 — Gephyro Consulting (ジェフィロ・コンサルティング)

インフレ率: 2025年におけるインフレ率の見通しはさまざまですが、多くの経済予測ではインフレが再び加速する可能性が指摘されています。特に、政策の不確実性や貿易規制により、スタグフレーション（景気停滞とインフレの同時進行）のリスクが高まるとされています。

経済成長: 2025年の米国経済は、減税や規制緩和による潜在的な好景気と、政策の不確実性による景気後退リスクの二面性を持っています。市場では、一部の投資家が株高を予想する一方で、インフレの再燃や高金利への警戒も見られます。

雇用と消費: 2025年初頭の雇用統計では、強い雇用市場が示唆され、これがインフレを引き起こす要因になる可能性もあります。消費者の購買力とインフレの関係が注目されています。

株式市場: 株式市場は、インフレ懸念や政策変更の影響を受けて変動が見込まれます。特に、トランプ政権の政策がインフレを招くとの予想もあり、投資家の間での見通しは分かれています。

金利政策: 連邦準備制度（FRB）は、インフレの動向を注視しながら、緩やかな利下げ政策を続ける見通しですが、インフレが予想以上に加速した場合、利上げの可能性も示唆されています。

米国では2024年8月以降、インフレ抑制を目的として連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始し、その後も段階的に利下げを継続しています。しかし、2025年に入ってからは利下げのペースが鈍化しています。住宅ローン金利（モーゲージレート）は、FRBの政策金利と連動する傾向がありますが、必ずしも即座に反映されるわけではありません。市場の需給や投資家の期待、経済指標など多くの要因が影響を与えるためです。2025年の住宅ローン金利は平均で6.3%と予測されており、2024年の6.7%からは若干の低下が見込まれるものの、依然として高水準にあります。

住宅価格に関しては、2024年9月のデータで前年同月比4.4%の上昇が確認されており、2025年も引き続き上昇が予測されています。具体的には、2025年には3.7%の上昇が見込まれています。

これは、高い住宅ローン金利にもかかわらず、住宅需要が堅調であることを示しています。2024年の米国大統領選挙では、ドナルド・トランプ氏が再選を果たし、2025年1月に2期目の政権が発足しました。新政権は減税や関税政策を打ち出しており、これらが経済に与える影響が注目されています。特に、関税引き上げは物価上昇（インフレ）圧力を高める可能性があり、FRBの金融政策にも影響を及ぼすと考えられます。

小売業界に目を向けると、セブンイレブンが急激なインフレの影響で収益が悪化し、減益を発表されています。「長引くインフレ（物価上昇）で主な顧客層である中低所得者の買い控えが続いており、米国コンビニ事業の営業利益は２６％減だった。店舗に併設するガソリンスタンドの売り上げも減少した」読売新聞オンライン。このニュースは、商品価格の上昇が消費者の購買意欲に影響を与え、売上減少につながった結果を表しています。

全体的なインフレ状況については、2024年にピークを迎えた後、徐々に低下傾向にありますが、2025年もFRBの目標である2%を上回る2.5%から2.6%の水準で推移すると予測されています。

特に、サービスや住宅関連の価格上昇がインフレの主な要因となっています。総じて、FRBの利下げ政策にもかかわらず、住宅ローン金利の高止まりや住宅価格の上昇が続いており、住宅市場は引き続き厳しい状況にあります。また、新政権の政策やインフレ動向が経済全体に与える影響についても、今後の注視が必要です。

テキサス州全体の経済とインフレ状況

2024年、テキサス州の経済成長率は3.9%と全米平均を上回る力強い成長を遂げました。

2025年には成長ペースがやや緩やかになると予測されていますが、それでも全米平均を上回る見込みです。この成長は、州内の強力な労働市場や多様な産業基盤によるものです。一方、インフレ率に関しては、2025年の全米平均が2.5%と予測されています。

テキサス州もこの傾向に沿うと考えられますが、州独自の経済状況や政策により、若干の差異が生じる可能性があります。

ダラス・フォートワース（DFW）エリアの状況

DFWエリアは、テキサス州内でも特に経済活動が活発な地域であり、人口増加や企業の進出が続いています。この地域の生活費は、全米平均よりもやや低い水準にあります。しかし、近年の急速な経済成長に伴い、住宅価格や家賃の上昇が見られ、生活費全体が上昇傾向にあります。特に住宅市場では、需要の増加により価格が上昇し、これが生活費の上昇に寄与しています。また、エネルギー価格や食品価格の変動も、地域のインフレ率に影響を与える要因となっています。

テキサス州およびダラス・フォートワースエリアは、全米平均を上回る経済成長を遂げていますが、それに伴い生活費や物価の上昇も見られます。特に住宅市場の動向やエネルギー価格の変動が、地域のインフレ率に大きな影響を与えています。今後もこれらの要因を注視し、経済状況の変化に対応することが重要です。